摩根士丹利华鑫基金雷志勇：手机巨头秋季发布会，聊聊其中的投资机会

发布时间：2025-07-06 00:06:16 来源：不可向迩网 作者：休闲

国内外手机制造巨头上周先后开发布会，摩根发布旗舰手机、士丹手机手表等新品，利华聊其中手机新品或搭载卫星通信技术，鑫基资本市场也可从中发掘消费电子产业链的金雷巨头机发展趋势。

大众手机搭载卫星通信技术，志勇中标志着卫星通信应用场景已由军用需求逐步拓展至民用市场。秋季目前，发布市场关注的投资“卫星通信”分为两类：北斗短报文及低轨卫星互联网。

北斗短报文为初级的摩根卫星通信，即支持带有特定功能芯片的士丹手机手机终端通过北斗卫星转发文字短信。北斗短报文可以发布140字内的利华聊信息，既能够定位又能显示发布者的鑫基位置，核心应用场景为应急救灾/科考/远洋船只/登山探险等4G/5G通信网络无法覆盖的金雷巨头机场景，在国防、志勇中民生和应急救援领域有很强的应用价值。北斗卫星自设计之初既带有短报文能力，短报文服务有望成为北斗大众化应用的重要突破口。

低轨卫星互联网可提供更多元化的通信服务，即高带宽、低时延、广覆盖的通信网络。低轨卫星互联网短期作用是4G/5G补充，长期作用提供全域/全天时通信服务。低轨卫星互联网历经三阶段迭代升级，低轨卫星互联网的技术能力完善，卫星互联网具有不可替代的覆盖优势，是5G之补充，6G之初探。轨道与频段资源的稀缺性凸显，各国布局脚步加快。美国Starlink计划至今累计发射2600颗低轨卫星，我国星网公司也于21年4月落地雄安新区，我国低轨卫星互联网已进入实施阶段，节奏不断加快。

广泛而言，卫星产业链主要包含卫星制造、卫星发射、地面设备、卫星运营及服务四大环节。其中卫星制造环节主要包括卫星平台、卫星载荷，卫星发射环节包括火箭制造以及发射服务，地面设备主要包括固定地面站、移动式地面站（静中通、动中通等）以及用户终端，卫星运营及服务主要包含卫星移动通信服务、宽带广播服务以及卫星固定服务等。大众手机搭载卫星通信功能有望带动卫星互联网相关产业链的快速发展。

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