复星系“割肉”核心资产，年内套现规模超百亿

发布时间：2025-07-05 17:55:14 来源：不可向迩网 作者：时尚

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来源：时间财经

郭广昌掌舵的百亿复星系，不惜“割肉”核心资产套现，割肉引发二级市场巨震。复星

9月2日晚间，系核心资现规公告，产年复星国际有限公司（下称“复星国际”）旗下的内套上海复星高科技（集团）有限公司（下称“复星高科”）计划以集中竞价和大宗交易的方式，减持不超过复星医药总股本3%的模超A股，即不超过8008.97万股，百亿减持价格根据市场价格确定。割肉

若以9月2日收盘价40.21元/股计算，该减持计划全部实施完毕，复星高科技套现规模可达32亿元。复星高科由复星国际全资控股，郭广昌是复星医药的实际控制人。

值得注意的是，复星医药被认为是“复星系”的核心资产之一。2022年上半年，以复星医药为首的健康业务板块，为复星国际贡献了28%的营业收入。这是复星医药上市至今首次被其控股股东复星高科主动减持。

大股东割肉，投资者信心暴跌。时间财经注意到，在控股股东宣布将减持8008.97万股之后：9月5日，复星医药A股跌停；9月6日，复星医药A股继续下跌2.13%。两个交易日中已合计下跌超13%。

对复星高科此次减持复星医药的原因，公告中称是“自身经营计划需要”。

对此，有专家对此提出质疑。“复星医药是复星系的核心资产，减持复星医药，说明复星可能的确遇到了资金困难，需要大量的资金来平衡短期贷款和补充现金流。”医药战略营销专家史立臣告诉时间财经。

套现规模或超百亿

同日，披露减持计划的还有复星国际旗下公司。

公告，公司控股股东豫园股份及其一致行动人海南豫珠拟通过协议转让方式向亚特投资及其一致行动人陇南科立特出售金徽酒13%股份，交易总价为19.37亿元。

对于本次交易，豫园股份在公告中表示：“此次股权转让交易完成后，公司计划未来6个月内继续减持5%以上金徽酒股票。本次出售金徽酒部分股权有利于促进解决同业竞争问题，有利于公司把更多资源聚焦于重点发展战略及重点项目。”

按本次交易对价29.38元/股粗略计算，出售金徽酒13%股份合计盈利9亿元。考虑剩余的1.27亿股，复星系账上浮盈或超过30亿元。

相比于金徽酒，复星国际此时出售复星医药股票时机似乎并不成熟。根据网数据，复星医药A股股价已经从去年8月5日盘中高点91.13元，下调到最新的35.42元/股，跌幅超六成，市值蒸发逾1400亿元，目前公司总市值已不足千亿。

其实，2022年以来，“复星系”对其控股或参股的、、、等公司，均有减持套现动作。通过对四家公司实施减持或计划减持，“复星系”总套现金额或超过60亿元。同时，加上9月2日公告对复星医药、金徽酒的减持，年内“复星系”减持旗下公司股份的套现规模或超过百亿元。

“目前在预期下行之下，多元化布局的复星可能存在一定的流动性压力，这也是复星年内减持百亿以缓解自身压力的主要原因。”IPG首席经济学家柏文喜告诉时间财经。

根据最新发布的业绩，复星医药和金徽酒上半年主营业务发展稳健。

复星医药半年报显示，2022年上半年，该公司实现营业收入213.40亿元，同比增长25.88%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润18.62亿元，同比增长18.57%。

金徽酒半年报显示：今年上半年，该公司实现营业收入12.26亿元，同比增长26.13%；归属于上市公司股东的净利润2.12亿元，同比增长13.06%。

缓解偿债风险？

复星国际为整个复星系的控股平台，其减持上述两家公司股票之际，其债务情况受到市场关注。

据复星国际中报，2022年上半年，复星国际的总资产为8496.85亿元，其中，总负债为6511.57亿元，负债率高达76.64%，流动负债为3753.95亿元，短期借款为1236.92亿元，账上货币资金为1176.54亿元，短期偿债存在压力。

8月23日，穆迪发布报告，将复星国际的企业家族评级调至B1，评级展望为负面。穆迪表示，本次评级调整，主要基于对复星国际外部债券市场再融资环境的担忧。

彼时，复星国际方面曾对外回应称，得益于多元化的资产组合，账面资金充裕，和金融机构关系稳定，多元化融资渠道畅通，本次评级调整不影响复星的偿债能力。

对于复星系减持旗下公司股份套现规模过百亿的原因以及具体的债务情况，时间财经联系复星医药方面，截至发稿，未获回复。

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