鹰派美联储引爆激进加息预期！LABD周涨近29%

发布时间：2025-07-05 21:02:01 来源：不可向迩网 作者：综合

本周五美国三大指数大幅收跌，鹰派道指 $DJI 跌近1000点，美联跌幅为2.8%，储引创自2020年10月28日以来最大单日跌幅记录；标普500指数 $SPX 跌2.8%；纳指 $IXIC 跌2.6%。爆激

本周道指累计下跌1.85%，进加为连续第四周下跌；纳指累计下跌3.83%；标普500指数累计下跌2.75%。息预分板块来看，周涨近上周跌幅居前的鹰派板块有通信（跌7.74%）、能源（跌4.54%）、美联原材料（跌3.72%）以及医疗保健（跌3.61%）。储引

美联储主席鲍威尔周四发表鹰派讲话，爆激令市场再度定价年内加息情况，进加周五交易员们的息预最新押注显示，市场预计美联储未来连续四次会议都会加息50个基点。周涨近财报方面，鹰派医疗保健和零售类公司普遍下调了今年的业绩预期，市场悲观情绪进一步增加。

从ETF涨幅榜来看，本周涨幅居首位的是Direxion每日标普生物技术3倍做空 $LABD ，周累计上涨28.71%，其次是2倍做空金矿指数-Direxion $JDST ，周累计上涨22.83%。

针对当前市场，瑞银首席投资办公室美国股票主管David Lefkowitz表示，美联储或将重新“抽干”流动性。在美联储增加流动性时，受益最大的是市场上那些投机性更强的领域，而当美联储反过来行动并进行回撤时，它们无疑也将最先遭受冲击。

2、主要股指ETF表现

主要股指ETF方面，本周做空股指类ETF上涨较多。涨幅第一的是1.5倍做多恐慌指数ETF $UVXY ，周累计上涨15.37%；其次是3倍做空纳斯达克指数  $SQQQ ，周累计上涨11.35%。

周五美股大幅下跌的同时，华尔街“恐慌指数”VIX大涨超24%至28上方（VIX指数也称波动率指数，通常被用来衡量标普500指数预期波动）。

展望未来股市，高盛集团首席美股策略师David Kostin表示，“当利率在一个月内上升超过两个标准差时，标普500指数的回报率往往为负，最近就发生了这种情况，而当受实际利率驱动时，这种疲软尤其明显。我们仍对标普500指数近期的回报持谨慎态度。”

3、区域市场ETF表现

区域ETF方面，本周涨幅位居首位的是3倍做空富时中国50指数ETF $YANG  ，周累计上涨22.22%。其次是2倍做空富时中国50指数ETF $FXP  ，周累计上涨14.39%。

4月21日，美国证券交易委员会（SEC）将知乎、理想汽车、百世集团和贝壳等17家公司加入“预摘牌名单”，这是3月份以来第五批被纳入该名单的中概股公司。同时，SEC将百度、爱奇艺等5家中企从“预摘牌名单”转入“确定摘牌名单”。

巨丰投顾高级投资顾问李俊成表示，多家中概股公司被列入“预摘牌名单”，一定程度上会放大市场担忧情绪。

4月22日，在博鳌亚洲论坛2022年年会上，证监会副主席方星海回应了中概股近期的多个热点话题。其表示，当前中美审计监管合作谈判进展顺利，“我很有信心在不久的将来达成合作协议。让PCAOB（美国公众公司会计监督委员会）合法合理地进行审查，不确定性相信很快就会移除。”

国海富兰克林基金认为，在相关公司2024年第三次被列入清单、被禁止交易和退市前，都有商讨的余地。“因此当前市场的调整更多是恐慌情绪的释放，但相关个股短期内确实承压，未来需视谈判情况再做分析。”

4、商品ETF表现

商品ETF方面，本周涨幅位居首位的是2倍做空ETF $ZSL ，周累计上涨12.60%，其次是2倍做空黄金ETF $DZZ ，周累计上涨4.60%（DEE已退市）

5月交割的白银期货价格本周累计下跌5.6%，创1月28日当周以来的最大单周跌幅，周五收于24.259美元/盎司。纽约商品交易所6月交割的黄金期货价格本周累计下跌2.1%，周五收于1934.30美元/盎司。

施耐德电气大宗商品全球分析师Robbie Fraser表示，美联储预计会在今后数月激进加息以应对通胀。在其他条件不变的情况下，利率上涨通常对以美元计价的商品构成利空。

展望黄金后市，高盛继续唱多，并坚信走高是“很有必要的”，将年底的黄金价格目标上调至2500美元/盎司。该行报告指出，在旺盛的投资需求、狂热的央行购金以及强劲的消费零售之下，黄金价格都需要上冲到更高的位置来保持现货黄金市场的平衡，且上述这些因素都或将在今年保持不变，这意味着金价的上涨趋势或将继续。

能源ETF方面，本周位居涨幅首位的是2倍做空天然气ETF $KOLD ，全周累计上涨20.86%。其次是每日2倍做空ETF $DRIP ，周累计上涨13.93%。

周一纽约商品交易所天然气期货价格最高涨至8.06美元/百万英热，创下2008年以来的最高值。此后，美国天然气价呈现持续下跌态势。至4月23日，美国天然气价格跌至6.68美元/百万英热。

隆众资讯分析预计，随着欧洲气温转暖以及亚洲公共卫生问题反复，消费地需求持续疲软，国际主消费地气价将保持回落趋势。

国际油价再度下跌，周五布兰特原油期货收报每桶106.65美元，跌1.68美元，跌幅近1.6%。纽约原油期货收报每桶102.07美元，跌1.72美元，跌幅近1.7%。按周计，英美期油累计都跌4.5%以上。

展望油价后市，摩根士丹利将第3季度布兰特原油期货价格预测上调10美元，至130美元/桶；理由是俄罗斯及伊朗供应减少，今年将出现更严重的短缺，抵销短期需求阻力的影响。

5、一周市场观点

美联储官员梅斯特：无需一次加息75个基点 倾向5月加50个基点

克利夫兰联储主席梅斯特（Loretta Mester）周五表示，美国经济并不需要过于激进的方式，她更希望在收紧货币政策方面“非常慎重并且经过深思熟虑”。她倾向今年5月美联储加息50个基点，在那之后再来几次加息，到今年末以前将政策利率升到2.5%左右。

小摩：市场过度悲观标普500企业Q1获利可望优于预期

摩根大通策略师认为，市场对标普 500 指数成分股公司的第一季获利过度悲观，看好美国企业获利轻松击败华尔街预期。由Dubravko Lakos-Bujas和Marko Kolanovic带领的小摩策略师团队认为，今年Q1标普 500企业有望实现4%-5%的利润成长，优于市场预期。策略师称，即使处在总体经济和地缘政治风险、高利率、供应链冲击和强势美元的背景中，企业基本面仍具韧性，并反映在分析师的 EPS 预期上。

标普500企业营收增长率将在今年剩下时间维持在 8%-10%间，展望 2022全年，小摩将标普500指数EPS预期自235美元下修至 230 美元，但仍较去年同期成长10%。

德银预警：美联储激进升息经济硬着陆终将不可避免

德意志银行周三发布研究报告预测，美联储在未来18 个月内进行一系列激进升息之后，2023 年底到2024 年初，美国经济硬着陆最终将不可避免。德银分析师Jim Reid 指出，由于美国家庭的财务状况良好，美联储可能不得不更加激进地升息，以减缓消费需求并抑制高涨的物价。

（“硬着陆”意指一国经济过热并出现高通膨后，采取强力紧缩措施抑制通膨，导致经济急速衰退，伴随国民收入剧减及失业潮）

大型美股基金赎回规模创4年新高！美银：资金流出才刚开始

据美国银行策略师称，随着美联储官员发表强硬措辞，美国股票型基金的大规模资金流出才刚刚开始。数据显示，截至4月20日的一周，投资者从美国大型股中撤出了196亿美元，这是自2018年2月以来最大的一次资金流出。 美国股票型基金的资金流出规模为去年12月以来最大。

以Michael Hartnett为首的美银策略师表示：“所有人都看空，但赎回才刚刚开始。随着美联储收紧货币政策，‘极端通胀’和利率冲击的环境才刚刚开始。” Hartnett表示，75个基点将是新的“25个基点”——即加息幅度将以75个基点为基准。

小摩：现在是成长股和价值股进场布局的好时机

摩根大通策略师Marko Kolanovic周二表示，在投资人过度悲观抛售股票后，现在是成长股和价值股进场布局的好时机。他指出，由于去年同期基期效应被低估、新冠疫情趋缓，随着增长放缓而需求疲软，预期通膨即将放缓，特别是美国期中选举接近。

Kolanovic 提到，由于大宗商品超级周期、全球央行货币政策分歧，以及第一季高β值股票和成长股遭过度抛售等宏观环境中，这种情况很不常见，目前却发生了，他建议投资人逢低承接成长股和价值股。美股近期可能出现反弹，投资人可以构建一个“杠铃投资组合”，将传统成长股（如科技、生技等） 和传统价值股（如金属、矿业） 囊括其中。（华盛资讯）

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